1.1.1 2024-2028年中國抽水蓄能行業(yè)影響因素分析

一、有利因素

（一）國家政策推動

2023年4月，國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于進一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作有關(guān)事項的通知》�！锻ㄖ�》提出，合理規(guī)劃建設(shè)抽水蓄能電站，大力提升產(chǎn)業(yè)鏈支撐能力。為適應(yīng)抽水蓄能快速躍升發(fā)展需要，組織行業(yè)協(xié)會、研究機構(gòu)及重點企業(yè)等加強行業(yè)監(jiān)測評估，對抽水蓄能投資、設(shè)計、施工、設(shè)備制造、運行、管理等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行監(jiān)測和能力評估，針對開發(fā)建設(shè)規(guī)模、時序不協(xié)同和產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，研究應(yīng)對措施，加快各方面能力提升，更好支撐行業(yè)加快發(fā)展。

2023年5月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于核定抽水蓄能電站容量電價的通知》。《通知》明確了全國48座抽水蓄能電站容量電價和容量電費的分攤方式，標志著633號文的具體落地，對促進我國抽水蓄能行業(yè)發(fā)展具有重要意義。

2023年7月，國家能源局綜合司印發(fā)《申請納入抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃重點實施項目技術(shù)要求（暫行）》�！都夹g(shù)要求》明確，要進一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作，規(guī)范申請納規(guī)要求，提高工作質(zhì)量和效率，促進抽水蓄能高質(zhì)量發(fā)展。

2023年8月，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國家能源局等十部門印發(fā)《綠色低碳先進技術(shù)示范工程實施方案》�！斗桨浮诽岢鲆�明確先進電網(wǎng)和儲能示范項目，包括先進高效“新能源+儲能”、新型儲能、抽水蓄能、源網(wǎng)荷儲一體化和多能互補示范。

（二）行業(yè)技術(shù)不斷提升

抽水蓄能技術(shù)作為一種新的能源儲存和調(diào)峰方式，能夠穩(wěn)定電網(wǎng)，提高能源利用率。在全球范圍內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。中國抽水蓄能技術(shù)的發(fā)展也一直處于全球領(lǐng)先的位置。

當前，我國在抽水蓄能領(lǐng)域技術(shù)成熟，中國電建手握一系列重要核心技術(shù)，牽頭編制了一系列行業(yè)標準，這為企業(yè)呼應(yīng)國家戰(zhàn)略部署、把握行業(yè)發(fā)展歷史性機遇帶來充足底氣。目前，中國電建在抽水蓄能開發(fā)建設(shè)方面擁有了完整的技術(shù)創(chuàng)新體系和技術(shù)標準體系，除傳統(tǒng)的壩工和地下廠房等優(yōu)勢技術(shù)外，還形成了嚴寒地區(qū)庫盆防滲和運行、蓄能電站水庫防沙排沙技術(shù)、超高水頭輸水管道研制和綠色和諧抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)等系列獨有的特色技術(shù)。

未來，我國抽水蓄能技術(shù)將呈現(xiàn)出更加智能化的趨勢。利用人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，不僅可以實現(xiàn)智能監(jiān)控、遠程控制等功能，還能夠提升抽水蓄能設(shè)備的運行效率和可靠性，進一步降低成本并提高發(fā)電效率。此外，隨著電動汽車的普及和新能源的不斷增加，儲能需求也將大大增加，抽水蓄能將成為儲能領(lǐng)域的重要技術(shù)之一。

（三）我國抽水蓄能發(fā)展基礎(chǔ)良好

我國抽水蓄能發(fā)展始于20世紀60年代后期的河北崗南電站，通過廣州抽水蓄能電站、北京十三陵抽水蓄能電站和浙江天荒坪抽水蓄能電站的建設(shè)運行，夯實了抽水蓄能發(fā)展基礎(chǔ)。

隨著我國經(jīng)濟社會快速發(fā)展，抽水蓄能發(fā)展加快，項目數(shù)量大幅增加，分布區(qū)域不斷擴展，相繼建設(shè)了泰安、惠州、白蓮河、西龍池、仙居、豐寧、陽江、長龍山、敦化等一批具有世界先進水平的抽水蓄能電站，電站設(shè)計、施工、機組設(shè)備制造與電站運行水平不斷提升。目前我國已形成較為完備的規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、運行管理體系。

（四）抽水蓄能應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛

目前，在我國能源利用領(lǐng)域中，雖然火電仍然占據(jù)大量比重，抽水蓄能發(fā)電裝機僅占1.53%。但是未來，隨著抽水蓄能電站的增多，抽水蓄能應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U大。當前，除了在傳統(tǒng)的電力調(diào)峰和儲能功能領(lǐng)域應(yīng)用，它還在可再生能源領(lǐng)域、微電網(wǎng)建設(shè)以及電力系統(tǒng)穩(wěn)定性維護等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。此外，“水風(fēng)光蓄一體化”“風(fēng)光蓄一體化”應(yīng)用場景也將逐步打開，建立“風(fēng)光水火儲一體化”多能互補模式。在城市周邊、抽水蓄能資源站點聚集地，抽水蓄能將得到充分、有效利用，抽水蓄能電站受到更多重視。

（五）抽水蓄能產(chǎn)業(yè)體系進一步完善

在國家大力推動抽水蓄能產(chǎn)業(yè)建設(shè)下，將吸引越來越多的投資者。隨著國家電投集團、國家能源集團等投資者和中國電建、中國能建、中鐵建等施工隊伍的加入，產(chǎn)業(yè)集群逐漸擴大，抽水蓄能產(chǎn)業(yè)鏈完整度也進一步提高。此外，在技術(shù)升級加持下，產(chǎn)業(yè)鏈互動協(xié)調(diào)更加流暢，產(chǎn)業(yè)的配套能力也將增強。隨著行業(yè)規(guī)模不斷擴大，中國抽水蓄能電站產(chǎn)業(yè)體系不斷完善，抽水蓄能將與旅游等產(chǎn)業(yè)進行融合，將形成一批圍繞抽水蓄能項目的特色項目。

二、不利因素

（一）市場化程度不高

1、商品化不足

兩部制電價實施的主要目的是為了充分發(fā)揮抽水蓄能電站綜合效益，吸引社會資本投資，促進行業(yè)發(fā)展。然而目前兩部制電價落實不足，容量電費核算難，影響企業(yè)積極性。由于抽水蓄能服務(wù)的是整個電力系統(tǒng)，需要明確各方承擔的責(zé)任以計算效益。

2、市場化不足

抽水蓄能電站目前投資主體較為單一，70%以上的已建成抽水蓄能電站由電網(wǎng)投資運營，營利與整個電網(wǎng)運營進行捆綁計算。這種模式固然可以充分發(fā)揮抽水蓄能在系統(tǒng)中的作用，但在開發(fā)上卻不利于市場化。

一方面，抽水蓄能商品化不足，經(jīng)濟效益難以精確量化，無法吸引足夠的電網(wǎng)企業(yè)之外的社會資本；另一方面，新修訂《輸配電定價成本監(jiān)審辦法》明確提出抽水蓄能電站等不得計入輸配電定價成本，使得電網(wǎng)企業(yè)收益產(chǎn)生影響，增加其對儲能投資的不確定性。因此，抽水蓄能發(fā)展受到制約。

（二）建設(shè)成本管控難度大

由于抽水蓄能站點論證、建設(shè)周期長，一般6至10年，在投資主體多元化進程中，各投資主體均面臨著較多風(fēng)險和諸多不確定性。

一是因為抽水蓄能資源項目獲取競爭異常激烈，少數(shù)地方政府訴求增多，要求產(chǎn)業(yè)捆綁、繳納相應(yīng)費用等附加條件變相增加投資成本。

二是與其配套電力外送通道可能存在建設(shè)滯后、外送容量不足導(dǎo)致項目不能按時投產(chǎn)和正常發(fā)揮效益。

三是受地質(zhì)、地形、環(huán)保、水保等因素影響，或存在重大地質(zhì)缺陷問題，或建設(shè)征地移民諸多不確定性導(dǎo)致投資增加等問題，對項目經(jīng)濟性和發(fā)展造成一定影響。

（三）人才短缺問題嚴峻

目前，抽水蓄能行業(yè)人才短缺的問題非常嚴峻，從業(yè)多年且有過百萬級水電站建設(shè)施工經(jīng)驗的人才少之又少。同時，在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的背景下，要求抽水蓄能行業(yè)人員知識結(jié)構(gòu)不斷更新，對抽水蓄能行業(yè)人才專業(yè)知識的交叉性和全面性提出了更高要求，不僅要懂建設(shè)運維，還要懂技術(shù)規(guī)范、項目管理和智能管控等，特別是大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新興信息通信技術(shù)要廣泛應(yīng)用到電站上，另外還要加強對新型電力系統(tǒng)的認知水平。

（四）資源條件限制

抽水蓄能電站建設(shè)需要具備地形、地質(zhì)等因素，同時需要具備一定的水資源條件。因為這些限制，所以抽水蓄能電站往往分布在山區(qū)和丘陵地區(qū)，如大別山區(qū)、太行山區(qū)、橫斷山脈、遼東丘陵、山東丘陵、東南丘陵（包括江南丘陵、閩浙丘陵和兩廣丘陵）等區(qū)域，抽水蓄能站點分布情況與電力系統(tǒng)的需求并不完全匹配，且相對分布較為密集，資源總量雖然較多，但分布不均勻不平衡的問題較為突出。

1.1.2 2024-2028年中國抽水蓄能累計裝機規(guī)模預(yù)測

2022年，中國抽水蓄能累計裝機規(guī)模達到46.10GW；2023年，中國抽水蓄能累計裝機規(guī)模約達到53.82GW。

我們預(yù)計，2024年我國抽水蓄能累計裝機規(guī)模將達到60.55GW，未來五年（2024-2028）年均復(fù)合增長率約為11.92%，2028年將達到95.00GW。

圖表　中投顧問對2024-2028年中國抽水蓄能累計裝機規(guī)模預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院